11月17日，央行官网发布的《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称为《指导意见》)，应该是国务院金融稳定发展委员会成立后所发布的第一个文件。该文件的目的就是要以大监管的方式全面地来规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品的监管标准，有效防范和控制金融风险。

民信专家认为，《指导意见》的出台是重新定义这些资产管理业务的内涵，并针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题，设定统一的标准规制，目的是要防范其风险，这也是《指导意见》出台之后应当重点关注的问题。

其次，重申了资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。非金融机构不得发行、销售资产管理产品。这可能会对当前的一些互联网金融平台造成较大影响。这里的非金融机构应该是指那些没有获得金融特许经营牌照的机构，其中可能包括某些互联网金融公司。

在《指导意见》中明确指出了非金融机构违反规定的具体表现，如为扩大投资者范围、降低投资门槛，利用互联网平台公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为，如果这些行为构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券的，将依法追究法律责任。非金融机构违法违规开展资产管理业务并承诺或进行刚性兑付的，加重处罚。

再次，《指导意见》对智能投资顾问从事资产管理业务有严格的规定，比如严格的市场准入、产品设计的严格要求、投资失误赔偿责任等。这是目前为止，国内对此业务最为重要的规定，它肯定会对此类业务产生重大影响。但是也应该看到，无论是国内高频交易、算法交易，还是智能投资顾问等业务发展，这些都与大数据、区块链、物联网、云计算、移动互联网、人工智能等现代科技快速发展有关。同时，如何实现监管与创新发展达到平衡也是十分重要的。

民信专家看来，《指导意见》的出台，对国内金融科技的发展将会造成巨大的冲击，从而清除一些伪金融科技行为及企业，从而促进国内金融科技走入健康之路。

 

 

 

 

 

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