随着上市企业2020年年报披露完毕，日前，记者梳理发现，40余家药企去年销售费用占营收比超50%。

其中，泽璟制药2020年销售费用占营收比高达126.79%，对此，泽璟制药表示，“主要原因是公司仍处于产品研发阶段、研发支出较大。”

4年累亏超13亿元

资料显示，泽璟制药成立于2009年3月，是一家专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病和免疫炎症性疾病等多个治疗领域的创新驱动型化学及生物新药研发和生产企业，于2020年1月23日上市。

同花顺iFinD数据显示，2017年至2020年，泽璟制药的营收分别为0万元、131.12万元、0万元、2766.1万元，4年累计营收2897.22万元；同期的归母净利润分别为-1.46亿元、-4.40亿元、-4.62亿元、-3.19亿元，4年累亏13.67亿元。

2017年至2020年，泽璟制药的营收表现一直不佳，4年共计实现2897.22万元的营收。同时，同期的净利润持续“血亏”，4年间净利累亏超13亿元。

2017年至2020年营业收入(左图)和归母净利润(右图)(来源：同花顺iFinD)

据2020年年报披露，截至报告期末，泽璟制药累计未分配利润期末余额为负、当期可分配利润亦为负。

对于尚未盈利且存在累计未弥补亏损，泽璟制药透露，主要原因是公司仍处于产品研发阶段、研发支出较大，公司尚无药品获得商业销售批准，亦无任何药品销售收入，因此，公司未来一定期间无法盈利或无法进行利润分配。

值得注意的是，2021年一季报显示，报告期内，泽璟制药实现营收0万元；同期净利润依然为负值，且亏损程度持续加大。

来源：雪球

在2021年一季报中，泽璟制药预测，预计年初至半年度报告期期末，公司仍将持续亏损。主要是由于公司首个新药上市申请(NDA)正在审批中，尚无药品上市销售，公司研发的多个创新药物项目稳步推进，研发团队建设不断加强，研发投入持续增加。

2020年销售费用占营收比126.79%

值得注意的是，除了常年未实现盈利，泽璟制药的销售费用在2020年大幅飙升。

同花顺iFinD数据显示，2019年，泽璟制药的销售费用为782.99万元，2020年，销售费用激增至3507.00万元，占当期营收的126.79%。

来源：同花顺iFinD

泽璟制药称，“公司商业运营团队一线人员增加以及新药上市前期市场拓展准备相关活动开支增加所致。”

从具体销售费用情况来看，职工薪酬费用占比最高，其次是调研策划费用。

数据显示，2020年，泽璟制药职工薪酬费用为2609.80万元，占该期销售费用总额的74.42%；调研策划费用为317.90万元，占该期销售费用总额的9.06%；宣传广告费、学术推广费、会议会展费共计437.92万元，占该期销售费用总额的比例合计12.49%。

来源：2020年年报具体销售费用情况