近日，云天化公布2023三季报。1-9月，公司实现营收533.03亿元，同比下滑5.59%；归属于上市公司股东的净利润37.04亿元，同比减少27.80%；扣非净利润35.78亿元，同比下滑28.16%。

其中，第三季度，公司营收同比减少8.83%至180.84亿元，净利润同比减少38.31%至10.27亿元，扣非净利润同比减少38.34%至10亿元。

云天化表示，利润出现大幅下滑，系公司主要产品销售均价同比下降。公告显示，前三季度，云天化主营产品磷铵、复合肥、尿素、聚甲醛、黄磷以及磷酸钙盐的均价较上年同期分别下滑了16.20%、8.95%、11.92%、37.55%、-25.51%、20.44%。

多家券商调低盈利预期

记者注意到，结合三季报，多家券商调低云天化的盈利预期。

日前，首创证券发布研报称，预计公司2023-2025年净利润分别为50.68亿元、56.14亿元和63.44亿元，前值分别为50.75亿元、56.46亿元和63.96亿元。同时，维持“买入”评级，并进行风险提示称，“公司或面临化肥产品价格下跌、新项目投产不及预期等”。

中国银河也给出投资建议，预计2023-2025年公司净利润分别为50.85亿元、56.13亿元和63.42亿元(前值分别为50.92亿元、57.86亿元和66.62亿元)；EPS分别为2.77元/股、3.06元/股和3.46元/股(前值分别为2.78元/股、3.15元/股和3.63元/股)。

考虑到前三季度业绩及四季度以来主要产品市场价格情况，国海证券预计，公司2024-2025年归母净利润分别为56.97亿元、64.67亿元(前值分别为57.75亿元、66.84亿元)。

定增仍在审核中

截至9月底，云天化的短期借款58.66亿元，一年内到期的非流动负债50.22亿元，长期借款104.65亿元。同期，货币资金为89.39亿元，不足以覆盖短期负债。此外，公司的资产负债率为61.71%，虽较去年末有所下滑，但仍高于行业均值。

与此同时，云天化筹划了一年之久的定增经过了三次问询，募资总额已由50亿元下调至49.49亿元，但仍然未落地。去年11月，云天化公布了2022年度定增预案，即拟通过定向增发募集资金总额不超过50亿元。今年4月、7月及8月，云天化因上述定增事项分别收到上交所发出的第一轮、第二轮及第三轮问询函，要求其补充说明多方面的问题；5月、7月及9月，云天化分别进行回复。

伴随上市公司融资出现从严从紧趋势，有投资者对云天化的定增进度表示担忧。云天化在公告中回复称，定增项目目前处于交易所审核过程中，公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务。