2月3日晚间，珠海华发实业股份有限公司（以下简称“华发股份”）公告，拟向国资控股股东珠海华发集团有限公司（以下简称“华发集团”）定向增发募资不超过30亿元，用于房地产项目开发。本次发行价格为定价基准日前20个交易日均价4.21元/股，发行数量不超过7.13亿股（不超过发行前总股本30%），完成后华发集团及其一致行动人合计持股比例将达44.11%。

此次定增的核心价值是，4.21元/股的定价可规避股份稀释对中小股东权益的摊薄，30亿元资金注入则能直接补充核心项目开发现金流，保障重点项目推进，同时优化资本结构、降低杠杆压力，夯实公司“开发+经营”双轮驱动格局。

华发集团对华发股份的支持贯穿经营全周期。融资增信方面，2025年融资担保额度提升至350亿元，旗下财务公司常年提供260亿元稳定综合授信；存量资产盘活上，2024年安居集团收储其44.53亿元商品房，2025年收储额度36.42亿元，另有2宗核心地块纳入珠海专项债收储，涉及12.96亿元；现金支持方面，累计向华发股份下属子公司增资超300亿元。

资本层面，华发集团2015年、2023年分别出资12.9亿元、14.6亿元参与华发股份定增，2016年、2022年两度在二级市场增持，形成“股东赋能+平台反哺”的良性闭环。

经营层面，华发股份抗周期能力凸显。2025年前三季度，经营活动现金流量净额174.16亿元，同比增长372.76%，位列TOP30房企首位；截至9月末货币资金余额346.85亿元，流动性充足。2025年，公司拿下100亿元中期票据、78.2亿元公司债等融资批文，定向可转债以2.70%下限利率高倍数发行，联合资信持续维持其AAA主体信用评级。

当前行业仍处于深度调整期，华发股份毛利率同步回落，2025年度业绩预计亏损。但随着30亿元定增推进，叠加“开发+经营”双轮驱动战略深化，公司在巩固地产主业的同时，向商业运营、冰雪文旅等新兴赛道延伸，有望打开新增长空间。2026年作为“十五五”开局之年，华发股份将从产品、业务、管理、资金、资源五大维度发力，全面推动产品迭代、提升经营质效，力争改善经营状况，实现高质量可持续发展。