2025年，保险资金举牌上市公司继续升温。根据中国保险行业协会信息披露系统披露，截至2025年末，险资年内举牌次数已超过30次，较此前几年显著增加，频次创下近年新高。2021年至2023年，险资每年的举牌次数均为个位数，2024年则回升至20次。

从行业分布看，金融股仍是险资举牌的绝对核心方向。年内共有15次险资举牌涉及金融类上市公司，且多集中于H股标的。同时，水务、电力、环保、新能源等公用事业或准公用事业资产也频繁进入险资配置视野。这些标的普遍具备现金流相对稳定、分红预期明确、估值中枢较低等特征。

整体来看，2025年的险资举牌并未呈现激进扩张或短期博弈特征，而更像是一次有节奏、有侧重的长期配置再平衡。举牌次数的上升，更多反映的是险资在低利率环境下，对高分红、低波动权益资产配置权重的系统性调整。