8月24日晚间，农夫山泉披露2022年中期业绩。业绩内容显示，尽管农夫山泉上半年收入、净利润双双增长，但增速与去年中期相比大幅放缓。

此外，农夫山泉未来打算加码包装水和茶饮料，对此，互联网产业分析师张书乐称，这是常规的试错手段，农夫山泉在广种薄收中选定了头马，并选择性的扬弃了落后者。

向包装水和茶饮料倾斜

财报内容显示，今年上半年，农夫山泉总收入165.99亿元，同比增长9.4%；母公司拥有人应占溢利约46.08亿元，同比增长14.8%；每股基本盈利为0.41元，同比增长13.9%。

另据国家统计局数据，2021年上半年，饮料类消费品零售总额同比增长29.2%至1354亿元，饮料行业随着疫情渐缓，市场销售改善。农夫山泉2021年上半年收入也同比增长31.4%至151.75亿元；净利润同比大增40.1%至40.13亿元。

在农夫山泉8月25日召开的2022中期业绩会上，农夫山泉执行董事兼财务负责人周震华透露了农夫山泉未来的发展方向：由于疫情，农夫山泉上半年将资源重点向包装水和茶饮料倾斜，“策略性地放下了”苏打水、含气风味饮料、咖啡、鲜果等非主要产品。

对此，互联网产业分析师张书乐表示，包装水和茶饮料本身就是农夫山泉的营收主力，在此前农夫山泉多点出击中，茶饮料和苏打水、含气饮料等都是近乎同一起跑线的赛马，但茶饮料实现一骑绝尘，也让农夫山泉在该轮广种薄收中，选定了头马，而选择性的扬弃了落后者。

“这是很常规的商业试错手法，也说明在即饮茶水制品上，消费者依然倾向于国产品牌，而在碳酸风格、咖啡风味之类的饮料领域，要么是是国外可乐品牌，要么是新消费赛道的新晋品牌，反而对国货老品牌的兴趣不大，哪怕出新品且特色极强，但固有的品牌记忆还是影响了消费者的购买欲望。”张书乐告诉《财瞭》。

茶饮料是农夫山泉第二大品类，财报显示，上半年，农夫山泉茶饮料收入33.07亿元，增速为51.6%，该品类的收入贡献比例也提升至近20%，去年同期为14.4%。

目前，农夫山泉茶饮料包括“茶π”含糖茶、“东方树叶”无糖茶以及今年新上市的“汽茶”碳酸茶。“茶饮料增长有两方面原因。一方面，茶π和东方树叶被越来越多消费者接受。第二，在整个疫情大背景下，整个公司把资源倾斜到重点品项，也就是包装饮用水和茶饮料上。这个运营策略的引导也进一步帮助了茶饮料快速增长。”周震华说。

“无糖”概念受追捧

无糖和健康的概念也是农夫山泉选中茶饮料赛道的原因。

据零点有数发布的《2022年中国无糖茶饮行业洞察报告》显示，随着消费者健康意识提升、饮料消费观念转变，无糖茶饮行业已经步入成长期，进入高速稳定发展的新阶段，2025年市场规模有望突破百亿。

其中，无糖植物茶饮市场发展势头迅猛，未来一年消费者预期增长为33.9%，是无糖茶饮中增长预期最高的品类。预计到2028年，无糖植物茶饮的总市场份额将达到22%，占无糖茶饮市场份额超40%。

《Z世代饮料消费调查报告》调研显示，自主选择饮料时，41%的Z世代会选择“零糖”饮料，超6成会优先考虑国货品牌。

“不仅是茶，整个饮料行业的无糖和健康概念，我们觉得是会持续在线的。”周震华表示，茶饮料行业中，无糖和含糖产品现时的比例约为20：80，但无糖增速快于含糖。周震华表示，在无糖茶领域，东方树叶已占据头部位置，是农夫山泉特别看重的产品。

AC尼尔森数据分析显示，东方树叶过去十二个月的增长水平远超茶饮料市场整体增速，增速接近70%，超出行业85倍。在东方树叶的推动下，无糖茶市场成为上半年唯一正增长的即饮茶细分市场，其中东方树叶贡献了近7成的增量。

包装水市场疲软，中高端水受重视

但包装水市场今年的发展并不算好，据AC尼尔森调研数据显示，2022年上半年，包装水市场整体10.5%下滑，即饮茶（不含奶）市场增速仅为0.8%。国家统计局披露的饮料零售数据亦透露出疲软的信号，2022年我国饮料类商品无论是总销售额还是增长速度都出现了下跌。

京东超市之前发布的《2021水饮行业创新趋势报告》指出，伴随着传统1元水消费增速的下滑，利润率更高的3元及以上的中高端水市场，成为巨头争夺的焦点，中高端饮用水正在被越来越多的消费者接受，其市场增长空间也随之打开。

对此，张书乐表示，市面上一直存在着贵的矿泉水，主要是靠产地和概念来支撑价格，本身并没太多技术壁垒，而是“占山为王”，成本主要在包装和运费上，试错成本不高。

“哪怕是矿泉水，也不能总守着大自然的搬运工和卖瓶子生意，农夫山泉横向做更多水制品，纵向就细分到矿泉水的市场，其实是一件事的两种打法，这是把市场做细的一种方式。”张书乐说到。

农夫山泉也于2021年推出了3元的矿泉水“长白雪”，强调水源地位于长白山的概念。“长白雪应该是从今年开始在全面布局。”农夫山泉执行董事兼副总经理周力说到，其对三元水的未来有很大信心，但不能期望第一年就做出很大成效。

财报显示，上半年，其包装饮用水收入为93.49亿元，同比增长4.8%，为农夫山泉贡献了56.3%的收入。

“包装饮用水增长其实是没有达到我们年初的预期。”周震华表示，背后原因一方面在于部分城市二季度实施了疫情封控，对包装水的影响“非常显著”。另一方面，疫情下的物流不通畅也影响了分销送达。