10月29日晚间，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司（以下简称“迈瑞医疗”）发布2025年三季报。数据显示，第三季度，公司实现营收90.91亿元，同比增长1.53%，如期迎来拐点，环比增长6.88%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）25.01亿元，同比下降18.69%，环比增长2.50%；经营性现金流33.51亿元，同比增长30.02%。2025年前三季度，公司总营收达258.34亿元，净利润75.70亿元。

报告期内，公司合同负债达22.63亿元，同比增长31.45%，合同负债作为“收入蓄水池”，其增长为后续收入确认提供有力支撑。经初步测算，公司第四季度营收同比增速将较三季度提速。

迈瑞医疗业绩拐点背后，国际业务成为核心驱动力，第三季度公司国际业务同比增长11.93%，其中欧洲市场同比增长超20%，独联体及中东非地区实现同比双位数增长。

报告期内，公司三大主业同步向好，国际业务占比持续提升。第三季度，公司生命信息与支持产线三季度收入29.52亿元，同比增长2.60%，微创外科业务收入同比增长超25%，国际收入占比升至70%；医学影像产线收入16.89亿元，国际业务收入同比高个位数增长，前三季度国际收入占该产线比重达61%，超高端超声前三季度收入翻倍；体外诊断产线第三季度收入36.34亿元，国际业务收入双位数增长，前三季度国际收入占该产线比重达37%。其中，全实验室自动化流水线国内装机180套（接近去年全年），国际销售超20套（提前完成全年任务），化学发光等重点业务市占率稳步提升。

国际化布局持续深化的同时，公司海外本地化能力也不断增强。迈瑞医疗自2000年开启国际化战略，目前已在全球除美国外的14个国家布局生产基地（含FDA认证工厂），通过高端客户突破与均衡区域分布，实现海外业务高基数增长。公司表示，未来将进一步完善全球供应链与服务保障体系，强化国际市场韧性。

在投资者回报方面，10月28日，迈瑞医疗董事会通过2025年第三次中期利润分配方案，拟每10股派现13.50元，合计将派发16.37亿元。至此，公司累计分红总额将达373.36亿元，为IPO募资额（59.34亿元）的6倍。同时，公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，打造国际化资本平台，助推全球化战略落地。

研发投入是长期增长的基石。公司前三季度研发投入26.86亿元，占营收比重10.40%。公司在全球建有十二大研发中心，截至9月30日，累计申请专利12513件（发明专利9034件），授权专利6355件（发明专利3246件）。第三季度，公司推出高敏心肌肌钙蛋白T试剂盒等3项化学发光试剂、瑞智围术期决策辅助系统、4K三维荧光影像平台、多功能术中超声系统等多款新产品，加速向“设备+IT+AI”数智医疗生态转型，公司启元AI大模型已在重症、麻醉等科室落地应用。

未来，迈瑞医疗将围绕“数智化、流水化、国际化”战略，聚焦主业并培育高潜力业务，深化海外本地化建设，突破全球高端医院与中大样本量实验室，为全球客户提供数智化整体解决方案。