2025年入冬以来，我国甲型H3N2流感疫情呈现“早发、高发、变异活跃”的特征，广东、北京等多地疾控数据显示，流感病毒阳性检出率已突破30%，其中甲型H3N2亚型占比超95%。

在呼吸道疾病防控进入关键期的背景下，中成药因其在对症治疗、副作用控制等方面的独特优势，市场需求持续升温。作为中药抗感染领域的代表性企业，康缘药业面对近日部分投资者在互动平台就产品销量等情况的提问时表示：“金振口服液等产品四季度市场需求回暖，公司正加紧排产来满足市场需求。”

国家疾控中心日前举行新闻发布会指出，全国已整体进入流感流行季，活动水平正持续上升，预计高峰将出现在12月中下旬至次年1月初。

流感的扩散直接激活了药品市场的需求。京东健康数据显示，11月以来流感用药成交额同比增长超13倍，其中中成药凭借“对症调理、副作用温和”的认知优势，成为家庭备药的优先选项。

美团买药平台的监测则显示，感冒灵颗粒、小柴胡颗粒等中成药长期占据销量榜单前列，近期订单量环比增幅已超100%。线下渠道同样呈现热销态势，多家连锁药店销售人员反馈，清热解毒、止咳化痰类中成药补货频次较平日提升2-3倍，儿童专用剂型更是出现阶段性库存紧张。

面对激增的市场需求，康缘药业在呼吸与感染性疾病领域积淀的产品优势正逐步释放。公司在近期投资者互动中披露，已构建起涵盖预防、治疗、康复全环节的产品组合，其中热毒宁注射液、金振口服液、杏贝止咳颗粒、散寒化湿颗粒、银翘清热片五大品种，精准匹配了当前流感的核心症状。

作为公司的传统核心品种，热毒宁注射液曾多次被纳入新冠诊疗方案，对流感病毒引发的高热、肺部炎症具有明确疗效。尽管受行业政策调整影响，注射剂业务上半年营收略有承压，但在重症患者治疗场景中，其仍占据重要地位，随着流感重症病例的增加，有望实现需求回升。

更值得关注的是口服液品类的崛起。以金振口服液为代表的口服制剂，已成为公司的第一大营收支柱——2025年前三季度，口服液类产品收入达13.59亿元，占总营收的比例高达58%，较2024年的两成占比实现跨越式增长。

针对流感不同证型和症状，公司另外三款产品形成了有效的补充。杏贝止咳颗粒作为独家基药品种，被列入《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》，在缓解流感引发的干咳、少痰症状方面具有优势，尤其适合上班族和老年群体。

面对四季度回暖的市场需求，康缘药业已启动产能响应机制。公司在11月19日的投资者互动中明确表示，“金振口服液等产品四季度市场需求回暖，正加紧排产满足市场需求”。

对于康缘药业而言，当前的市场环境为其业绩修复提供了关键契机。随着口服液业务的持续放量，公司业绩已显现企稳迹象。在此背景下，叠加流感季的需求催化，四季度有望成为全年业绩的“拐点”。