3月23日，山东省药用玻璃股份有限公司（以下简称“山东药玻”）召开业绩说明会，山东药玻总经理张军、山东药玻董事会秘书赵海宝等公司管理层，就投资者关注的业绩下滑、存货、市值管理、募投项目建设进展等事项进行了交流和解答。

主营产品大多营收下滑

山东药玻在2025年实现营业收入44.7亿元，同比降幅为8.78%；全年实现归属于母公司所有者的净利润6.9亿元，同比降幅26.87%。主营业务分产品情况表显示，公司6个主营产品中，有5个营业收入比上年同期有不同程度的下滑。

此外，该公司在2025年提出了“抢市场扩销量、提质量保市场、降成本促增长”的经营方针，但从年报数据来看，营收和净利润双双下滑，主营产品大多数下滑，因此，在业绩说明会上，对于营收下滑的原因、未来的经营策略，投资者有较明显的关注。

赵海宝在回答记者提问时坦言，公司主营产品2025年营收下滑，主要是受国内制药企业需求下降影响。“公司2026年将继续贯彻高质量、低成本、优服务的理念，稳定和提升市占率；引进先进技术和管理理念，加快智能化工厂建设；积极培育、拓展国际市场，开创外贸新局面。”赵海宝表示。

年报显示，公司2025年存货增幅为32.61%，主要原因系收入下降库存商品增加。年报发布后，也有投资者担忧，存货增加是否会在未来产生计提减值的风险，进而影响未来的业绩。

山东药玻财务总监宋以钊告诉记者，公司通过开拓市场，加大销售，减少存货库存，同时通过调整玻璃窑炉大修时间降低部分产能；未来的减值对公司业绩影响不大。

募投项目进展缓慢

梳理更多财务细节可知，公司的募投项目进展也显得比较“缓慢”。2024年的年报显示，公司募投项目中，“山东省药用玻璃股份有限公司一级耐水药用玻璃瓶”项目的累计投入进度是29.26%，2025年的年报中，这个项目的累计投入进度是40.20%，而项目达到预定可使用状态日期为2026年12月份。这也让投资者担忧，项目前期进展缓慢，是否能如期投入使用。

对此，赵海宝在回答记者提问时表示，公司募投项目2026年底能够达到预期。

除了经营的诸多细节事项，对于投资者关注的市值管理，山东药玻在业绩说明会上也进行了说明。

张军在业绩说明会中介绍，上市公司内在价值是市值管理的根本支撑。2025年，国内药包材市场阶段性需求偏弱，行业竞争日趋激烈，叠加出口退税、关税政策等外部因素影响，行业整体发展面临多重挑战。公司始终坚守主业，以提质增效为抓手，筑牢经营基本面，为市值稳定夯实内在根基。根据市值管理指引中关于重视投资者回报的要求，公司在2025年持续强化股东回报机制。公司已连续两年实施中期分红，并进一步加大了分红频次与力度。未来，公司将在兼顾可持续发展的前提下，继续保持利润分配的连续性和稳定性。

张军介绍，公司坚持价值经营与战略发展深度融合，着眼长远布局，推动公司市值与内在价值协同匹配。在国际化布局方面，2026年3月5日，公司董事会审议通过在马来西亚设立子公司的议案，通过稳步推进海外产能布局，拓宽全球市场版图，抢抓国际药包材市场机遇，为公司长期价值增长注入新动能。