近日，齐峰新材披露的财报数据显示，其在2024年归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元，同比下降52.56%；2025年第一季度，归母净利润为1788.9万元，同比下降65.05%，扣非净利润为1253.66万元，同比下降73.71%。

齐峰新材方面在接受记者采访时表示，2024年行业新增产能集中投放，大宗装饰纸市场竞争加剧，公司对部分产品销售价格进行了调整，进而影响了公司利润。

高成本挤压利润空间

齐峰新材创立于1976年，已有47年的造纸历史。其主要产品涵盖装饰原纸、耐磨纸、无纺壁纸原纸和乳胶纸等，以及装饰原纸、耐磨纸和无纺壁纸原纸。

根据齐峰新材2024年年报，公司全年实现营业收入33.88亿元，同比下降7.44%；归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元，同比下降52.56%。

进入2025年第一季度，齐峰新材业绩下滑趋势仍在延续。公司实现营业收入8.37亿元，较去年同期下降2.88%；归母净利润为1788.9万元，同比下降65.05%，扣非净利润为1253.66万元，同比下降73.71%。

回溯过往，齐峰新材的业绩波动明显。2021—2023年，齐峰新材营业收入分别为37.02亿元、31.19亿元、36.61亿元；归母净利润分别为1.65亿元、0.08亿元、2.37亿元。其中，2023年齐峰新材凭借2690.93%的归母净利润同比增幅成为A股“预增王”，但好景不长，其在2024年便陷入业绩大幅下滑的困境。

对此，中研普华研究员杨兴杰向记者表示，2023年至2024年，装饰原纸行业新增产能快速释放。产能的集中释放导致市场供需失衡，产品售价同比显著下降。以装饰原纸为例，齐峰新材该品类收入同比下降12.52%，直接拖累整体营收。

“另外，原材料成本高企挤压了公司的利润空间。”杨兴杰指出，钛白粉、木浆等核心原材料价格在2024年仍处于高位，但产品售价因竞争加剧未能同步上涨，导致毛利率同比大幅下降。

相关数据显示，齐峰新材2023年毛利率为13.98%，2024年降至10.25%。其毛利率下降的主要原因是装饰原纸系列产品毛利率大幅下降，2024年装饰原纸系列产品毛利率为8.31%，而2023年同期为12.91%，同比下降35.63%。

如何破局？

齐峰新材业绩下滑的背后，行业竞争加剧与新增产能带来的供需失衡是重要因素。

近年来，特种纸行业呈现扩张态势，众多企业纷纷投入新产能。齐峰新材、华旺科技、夏王纸业等企业在2024年集中扩产，新增产能超20万吨。

杨兴杰表示，装饰原纸行业近年产能扩张迅猛，大量新增产能集中释放——华旺科技、仙鹤股份、齐峰新材等企业纷纷布局新增产能。而需求端受房地产、家居行业增速放缓影响，增长乏力，导致供需失衡。未来几年，若市场需求未能同步显著增长，供大于求的局面或将进一步加剧。

杨兴杰认为，企业为争夺市场份额，可能会通过降价等方式吸引客户，但这会进一步考验企业的成本控制能力。中小企业可能因成本控制能力弱、产品同质化严重而退出市场。

面对行业困境，齐峰新材方面向记者表示，造纸行业要想转型，技术创新、数字化变革以及产品升级是最为关键的要素。

杨兴杰建议，造纸企业要向高端化与差异化转型。具备技术研发优势的企业可能会加大高端纸或特种纸的研发投入，以提升产品附加值和竞争力，避免陷入低价内卷。华泰股份、太阳纸业等企业已纷纷加码相关产能，而齐峰新材的特种纸项目能否成功打开新市场，将决定其竞争力。

齐峰新材方面表示，其通过加快新产品研发与培育、打造新的竞争优势，完成南北市场的战略布局，以及全面推进数智化转型建设等一系列举措，在2025年第一季度向市场递交了产销量同比增长破万吨的“成绩单”，营业收入实现8.37亿元。

另外，杨兴杰认为，未来绿色与智能化升级是纸企的重要转型之路。例如，博汇纸业通过循环经济降低能耗，金光集团APP（中国）推进全流程数字化，此类技术升级将成为未来竞争的核心。

齐峰新材方面表示，当前，环保、绿色低碳已是全球关注的焦点，公司积极响应“以纸代塑”、绿色发展的政策导向，深耕特种纸产业的技术优势，创新低碳工艺，研发多款“以纸代塑”的产品。