随着一季度基金持仓数据全部公布，银行板块遭到了大幅的配置，持仓仍然处于历史低位，上涨空间较大。

一季度基金持仓数据全部公布，有些大佬贴着消费、医药的标签但是这次都调仓配置了银行，而且买入的比重不算少。我们可以看到在去年四季度的时候，有些公募机构已经先知先觉的买入化工跟银行，所以确实顺周期在这一轮行情中率先得到了大佬资金的关注。这是一些边际上的变化，但已经能开始对顺周期品种在股价造成一些反应了，边际变化已经带动了股价的变动，比如招商银行从56港元涨到63港元。今天方德证券分析人士就带我们来看看，大佬们到底加仓了什么，来抄一下作业。

总体看一季度基金银行股仓位比例为 4.52%，与去年4季度相比提高了2.05%，这样一听没啥概念，我们来看张图。

基金银行股仓位

从20年中期以来持仓比例已持续回升至疫前水平，结合银行一季报业绩超预期，市场将进一步提振银行板块的估值，我认为未来基金仓位还有提升空间。

我们往基金加仓的各类别银行来看，一季度各类别银行均获基金增配，大行基金配比提高了0.05%、股份行基金配比提高了1.59%、城商行基金配比提高了0.83%，同样的我们来看下图

各类别银行基金加仓情况

图中非常明显，股份行更加获机构投资者的青睐，而持仓配比大体上都在近10年的底部区域，提升空间非常大。

我们来看看个股的增配情况，从数据上看招商基金配比提高0.62%、宁波、平安基金配比提高0.4%、兴业基金配比提高0.34%。我们还是来看下图

个股增配情况

很明显，这三家银行的基金持仓比例远高于其他银行，并且今年一季度环比去年4季度，持仓提高一倍左右。

那么买入银行是一种被动的保守的动作，还是主动的带有进攻性的配置呢？其实对于公募基金来说是一种相对收益，相对收益可能别人跌10%，他就跌个1-2%，还有5%左右的股利分红，在震荡的行情中确定性会比其他的行业相对高。那么可能一开始在市场下跌的时候，大佬们手上的品种是高估值，银行是洼地，水往低处流，就会去配置一些低估值，有高分红的银行股是一种相对安全的配置，但是如果当调仓的人越来越多，A看到B再加仓银行，B看到C再加仓银行，慢慢的水涨船高之后就会化被动为主动。

总结下，从上述一季度基金持仓数据来看，银行板块主动配置增速提高，龙头个股增配非常明显，并且持仓比例仍处于历史低位，有较大的提升空间。

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