4月24日晚间，江西煌上煌集团食品股份有限公司（以下简称“煌上煌”）正式发布2025年年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入16.84亿元，同比下降3.19%；归母净利润8159.67万元，同比大幅增长102.32%；扣非归母净利润7766.17万元，同比增长90.80%；经营活动现金流净额3.83亿元，同比增长74.59%，盈利质量显著提升。

公司同时披露利润分配预案：拟以总股本5.596亿股为基数，每10股派发现金红利1元（含税），合计派现5595.86万元，兼顾股东回报与长期发展。

2025年，面对卤味行业存量竞争加剧、消费需求偏弱的市场环境，煌上煌主动调整经营策略，以降本增效、优化结构、拓展新赛道为核心，实现净利润大幅反弹。

与此同时，公司成本端显著降低，鸭副产品原料价格大幅下行，鸭颈、鸭边腿、鸭翅采购价同比分别下降45.37%、37.80%、25.73%，直接材料占比从76.81%降至73.10%，毛利率修复，成为利润增长的核心动力。

值得一提的是，2025年8月份，公司完成收购福建立兴食品51%股权（交易对价4.947亿元），当年9月份起并表，带动新增冻干食品业务贡献营收1.76亿元、净利润1443.12万元。

截至报告期末，公司资产规模稳步扩张：年末总资产39.27亿元，同比增长19.64%；归母净资产27.66亿元，同比微增0.42%，财务结构稳健。现金流大幅改善，2025年经营现金流3.83亿元，显著高于净利润，盈利变现能力增强；现金及等价物10.81亿元，资金储备充足，为后续并购、门店升级、研发投入提供保障。

费用管控成效显著，公司销售费用同比下降30.19%、管理费用同比下降15.94%，通过精简低效门店、优化营销投入、精细化运营，有效控制成本、提升盈利水平。

“2025年公司全面推进门店优化，主动清退低效门店、聚焦核心市场，提升单店运营效率。”煌上煌相关负责人表示。

首先是门店瘦身提质，年末公司门店总数2898家，较2024年末3660家净减少762家，全年闭店超1600家，以清退低毛利、低客流、亏损加盟店为主，同步优化直营店布局，聚焦华东、华南等优势区域，提升核心商圈、社区、交通枢纽等高势能门店占比，推进“小而美”精品店模型，改善单店坪效与盈利能力。

其次是主业深耕升级：酱卤主业聚焦鸭脖、鸭翅等核心单品，推出热卤、鲜卤、短保新品，适配即时零售、社区消费场景；米制品依托端午、春节节庆需求，销量同比增长4.54%，成为业绩稳定器。

此外，新赛道布局落地，控股福建立兴后，煌上煌成功切入冻干果蔬、冻干肉制品、冻干方便食品赛道，构建“酱卤+米制品+冻干”三大业务矩阵，依托福建立兴成熟产能、渠道与客户资源，与现有供应链、终端渠道形成协同，打开健康休闲零食增长空间。

“当前卤味行业存量竞争加剧，行业加速寻求增量突破。赛道正跳出单一休闲零食局限，通过场景延伸、产品创新、渠道升级及品牌升级，持续打开市场天花板。产品层面，企业可聚焦健康化、差异化升级，推出低盐轻卤、短保鲜卤新品，丰富口味矩阵，并拓展素卤、预制卤味等品类，打造全新增长曲线。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪向记者表示。