8月25日，健合（H&H）国际控股有限公司（以下简称“健合集团”），正式公布2026年中期业绩。

上半年，健合集团持续围绕“全家庭营养健康”战略，三大核心业务单元延续强劲增长，显示出长期结构性增长推动力，支撑集团可持续发展势能。集团营收达人民币86.96亿元，同比增长23.7%；得益于营销投入的阶段性效益提升，经调整可比EBITDA同比增长71.9%，经调整可比EBITDA利润率达到21.8%，经调整可比纯利同比增长153.2%，经调整可比纯利率达10.6%，继续保持稳健的盈利水平与健康的经营现金流转化。中国市场保持强劲增长，营收同比增长30.9%，占集团总收入74.3%。

企业供图

上半年，成人营养及护理用品业务单元（ANC）于核心及扩张市场均实现增长。在中国内地、澳新本土市场以及泰国、中东及印度、印尼及马来西亚等扩张市场的增长支持下，ANC业务营收同比增长13.9%。

婴幼儿营养及护理用品业务单元（BNC）持续激活增长新动力。BNC业务同比增长达45.2%，主要由于中国内地婴幼儿配方奶粉业务增长58.0%所带动。合生元在中国内地超高端婴幼儿配方奶粉市场份额由去年的14.8%上升至20.6%1，持续突破历史新高。

宠物营养及护理用品业务单元（PNC）高端宠物营养品继续扩大规模。基于高端宠物营养品品类同比增长16.5%，以及在北美市场的渠道扩张举措，PNC业务营收同比增长4.8%。

集团持续降低杠杆率，维持稳健流动性。截至2026年6月30日，集团债务总额较2025年12月31日进一步下降超10亿元人民币，净杠杆比率为2.05倍，去杠杆化进程进一步加快。同时集团维持近人民币20亿元的稳健现金储备，为长期稳健发展提供坚实支撑。集团继续维持稳定派息，2026年中期股息为每股0.82港元，占经调整可比纯利的50%，体现稳健现金流及持续回馈股东的承诺。

展望未来，健合集团将继续围绕“全家庭营养健康”战略，坚持以高质量创新驱动增长，进一步强化科研成果转化与产品创新能力，以科研硬实力驱动产品升级，支撑品牌长期价值，推动核心品类增长及主要市场拓展，同时不断提升运营效率与财务韧性，为集团长期稳健发展奠定基础。

ANC业务方面，在中国市场及澳新市场将持续加大核心品类投入，深化高增长渠道布局，进一步巩固Swisse斯维诗的市场领先地位。并通过产品创新与渠道拓展，持续推动海外扩张市场的增长势头。

BNC业务方面，依托含母乳低聚糖（HMO）的婴幼儿配方奶粉等创新产品，合生元将聚焦电商与母婴线下渠道推动新手妈妈教育策略，并提升早期阶段向较大阶段婴幼儿配方奶粉的产品衔接与转化能力。

PNC业务方面，将持续推进全渠道拓展与品类创新，深化ZestyPaws快乐一爪在北美全渠道扩张战略，同步优化产品组合、提升整体盈利能力，于中国市场将继续推动SolidGold素力高完善本地化供应及产品布局。

健合集团首席执行官贝天成表示：“上半年，得益于三大业务的强劲势头，集团业绩表现亮眼，各业务释放或创造长期结构性推动力，支撑可持续升势。展望下半年，集团将持续去杠杆，优化财务结构，通过推动营养补充品及婴幼儿配方奶粉的增长，同时维持稳健的盈利水平，向成为全球高端营养与健康产业领导者的目标不断迈进。”