3月17日，虎牙公司（以下简称“虎牙”）公布了2025年第四季度及全年财报。财报显示，2025年第四季度，虎牙总收入为17.4亿元，创近10个季度新高，同比增速提升至16.2%。其中，游戏相关服务、广告与其他收入同比增长59.4%至5.9亿元；直播收入达11.5亿元，保持稳健。用户数据方面，该季度，虎牙总MAU整体稳定，达1.6亿。全年来看，虎牙公司总收入增长至65.0亿元；非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为9950万元。

经营层面，剔除一次性拨备、股权激励及收购摊销等影响后，2025年第四季度经调整运营利润已连续三个季度为正并持续提升，与此同时，公司实现全年经调整运营利润转正，核心经营表现持续改善。

同时，虎牙宣布派发现金股息并公布股票回购进展。基于虎牙的“2025-2027年股息计划”，公司将派发总额约3100万美元的“2026年现金股息”，每股普通股或每股ADS（美国存托股份）股息为0.135美元。股票回购方面，在虎牙于2023年8月启动的至多1亿美元的回购计划下，截至2025年12月底，公司已回购价值7550万美元的虎牙股票。

虎牙公司联席CEO黄俊洪表示：“2025年，虎牙在向综合游戏生态服务提供商转型的过程中取得了积极进展。全年总收入65亿元，同比增长7%，第四季度总收入同比增速加快。这一表现主要得益于公司持续推进业务多元化发展，游戏相关服务、广告及其他收入同比大增59.4%，并连续两个季度占总收入的三成以上。”

在2026年，虎牙在游戏发行领域更是迎来关键突破，《鹅鸭杀》手游上线。该游戏于2026年1月份在国内正式发行，展现出极佳的市场吸引力，新增用户24小时内突破500万，6天内超过1000万，用户留存超出预期，自上线至今，绝大部分时间位居AppStore免费游戏排行榜第一，成为行业热议的现象级发行案例。黄俊洪表示：“《鹅鸭杀》的成功有力地验证了我们以内容打造、内容营销引领渠道的发行策略，并为虎牙进一步深化在游戏生态系统中的布局奠定了基础。”

第四季度，虎牙平台直播近100项版权赛事，并推出约40档自制赛事及PGC节目。在产品层面，虎牙通过AI技术与电竞内容深度结合，打造了具备专业解说能力且拥有真人形象的AI主播，并应用在《英雄联盟》《CS：GO》等核心游戏品类。AI主播能通过多种形式实时响应用户评论，极大丰富了直播内容的供给与多样性，有效提升用户观看时长与社区活跃度。此外，虎牙持续探索前沿技术，为玩家创造丰富交互体验。例如，3月份《三角洲行动》地图工具将率先上线基于多模态AI的实时导航功能，显著提升操作体验。

未来，虎牙将继续增强发行能力，推进道具销售和广告等新业务增长。依托生态优势，公司将不断扩大在游戏产业链的影响力，以更加稳健且富有韧性的增长态势，开启高质量发展新篇章。